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北京時(shí)間5月4日凌晨2點(diǎn)，美聯(lián)儲公布5月利率決議，此次加息25個(gè)基點(diǎn)，為自去年3月以來第十次加息，基準(zhǔn)利率區(qū)間升至5%-5.25%，創(chuàng)2007年8月來最高。
泓德基金表示，美聯(lián)儲本次選擇加息25BP符合市場預(yù)期，是權(quán)衡通脹壓力、穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)和防范金融風(fēng)險(xiǎn)的綜合體現(xiàn)?？赝浺廊皇敲缆?lián)儲貨幣政策的首要目標(biāo)，在當(dāng)前通脹遠(yuǎn)高于2%的背景下，鮑威爾明確表示降息是不合適的。長期的高利率水平下，美國經(jīng)濟(jì)下行的壓力將會進(jìn)一步加大，信貸條件更加緊縮，銀行業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)也將持續(xù)存在。在此背景下，美聯(lián)儲政策選擇和操作難度提升，5月份可能為本輪加息周期中的最后一次加息，但是不能對美聯(lián)儲下半年立馬轉(zhuǎn)向降息過于樂觀，考慮到當(dāng)前美國核心通脹同比連續(xù)四個(gè)月維持在5.5%-5.7%之間，且今年3月份核心CPI數(shù)據(jù)（5.6%）較2月份（5.5%）還向上微幅反彈，因此為了防止通脹反彈，美聯(lián)儲大概率會保持高利率水平一段時(shí)間，并提供充足的流動性工具避免銀行業(yè)流動性危機(jī)蔓延。在利率高位運(yùn)行的環(huán)境下，需要警惕高利率環(huán)境下美國金融體系的脆弱性、后續(xù)金融風(fēng)險(xiǎn)的演變以及信貸收緊對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響，這或是美聯(lián)儲未來貨幣政策考量中的重要參考因素。
（來源：上海證券報(bào)）
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