來源：每日商報(bào) 作者：苗露
進(jìn)入4月以來，隨著A股行情整體反彈向上，市場(chǎng)對(duì)股票型ETF基金的關(guān)注度顯著提升，股票型ETF份額出現(xiàn)的分化也愈發(fā)明顯。近一個(gè)月內(nèi)，在科創(chuàng)50ETF等多只寬基指數(shù)ETF以及芯片、半導(dǎo)體等板塊的ETF產(chǎn)品份額逐步減少的同時(shí)，醫(yī)藥類ETF份額卻呈現(xiàn)出與之相反的漲勢(shì)，甚至還有多只醫(yī)藥類ETF規(guī)模創(chuàng)下歷史新高。
(相關(guān)資料圖)
業(yè)內(nèi)人士表示，ETF份額大幅變化表明機(jī)構(gòu)資金正在布局結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。醫(yī)藥類處于景氣度上升階段且估值較低的確定性品種，在二季度有望迎來反攻。
屢創(chuàng)新高 醫(yī)藥ETF獲大舉買入
近期A股市場(chǎng)波動(dòng)不斷，但資金卻通過ETF大舉布局。
數(shù)據(jù)顯示，截至4月14日，近一個(gè)月以來的股票型ETF份額增長(zhǎng)78.90億份，份額增加較多的股票型ETF以行業(yè)類ETF為主，醫(yī)藥、食品飲料、新能源、游戲等領(lǐng)域的ETF產(chǎn)品份額出現(xiàn)較明顯增長(zhǎng)。
在產(chǎn)品份額出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)的行業(yè)類ETF中，醫(yī)藥類ETF的絕地反彈成就了市場(chǎng)行情中的一抹亮色。場(chǎng)內(nèi)776只交易型開放式指數(shù)基金（ETF）份額整體減少超91.81億份，醫(yī)藥類ETF卻逆市增長(zhǎng)，成為全市場(chǎng)份額增長(zhǎng)最多的主題基金。
從資金流向來看，據(jù)數(shù)據(jù)顯示，4月以來，ETF中有6只凈流入額超15億元，位居前三的易方達(dá)滬深300醫(yī)藥衛(wèi)生ETF、銀華中證創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)ETF及華寶中證醫(yī)療ETF都屬于醫(yī)藥板塊。這三只ETF資金凈流入分別為29.16億元、22.76億元和19.18億元。
從增長(zhǎng)份額來看，4月以來，ETF份額增量前4位也均屬于醫(yī)療和醫(yī)藥主題。數(shù)據(jù)顯示，截至4月14日，4月以來的股票型ETF份額增長(zhǎng)最多的是易方達(dá)滬深300醫(yī)藥ETF，份額增長(zhǎng)達(dá)79.85億份，該產(chǎn)品總份額在4月14日創(chuàng)下歷史新高，達(dá)到371.96億份。
在近一個(gè)月份額增長(zhǎng)前十的股票型ETF中，還有華寶中證醫(yī)療ETF、銀華中證創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)ETF、廣發(fā)中證創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)ETF三只產(chǎn)品成績(jī)斐然。上述產(chǎn)品近一個(gè)月來的份額分別增長(zhǎng)56.32億份、30.37億份、18.31億份。值得一提的是，這三只產(chǎn)品近期規(guī)模快速增長(zhǎng)，并且都在4月14日創(chuàng)下歷史新高，截至4月14日，上述產(chǎn)品的規(guī)模分別為420.18億份、85.54億份、47.12億份。
拉長(zhǎng)時(shí)間線，自2023年春節(jié)以來，已有16只ETF周度份額實(shí)現(xiàn)了連續(xù)10周增長(zhǎng)，其中有9只都來自醫(yī)藥和醫(yī)療主題，數(shù)量占比最大。
與此同時(shí)，機(jī)構(gòu)也正在逐漸提高醫(yī)藥行業(yè)的配置比例。據(jù)安信證券統(tǒng)計(jì)，4月第一周，主動(dòng)權(quán)益基金加倉(cāng)前五的申萬(wàn)行業(yè)分別為電子、醫(yī)藥生物、房地產(chǎn)、有色金屬、社會(huì)服務(wù)。其中，績(jī)優(yōu)基金與百億級(jí)基金一致選擇加倉(cāng)醫(yī)藥行業(yè)。
資金看好醫(yī)藥板塊中長(zhǎng)期價(jià)值
盡管跨年之際，數(shù)字經(jīng)濟(jì)等相關(guān)概念板塊保持了領(lǐng)漲態(tài)勢(shì)，但近一個(gè)月來，傳媒ETF、5GETF、信息技術(shù)ETF、計(jì)算機(jī)ETF等卻成為了份額減少較多的股票型ETF。
對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士分析，4月以來，隨著AI板塊高位出現(xiàn)分化，部分資金急欲尋找新機(jī)會(huì)。而當(dāng)下，醫(yī)藥行業(yè)正處于歷史估值的相對(duì)低位，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)水平被不斷釋放，順理成章地成為資金輪動(dòng)回補(bǔ)的承接點(diǎn)。
2023年以來，在“消費(fèi)復(fù)蘇+創(chuàng)新藥驅(qū)動(dòng)+人口老齡化”的基本面邏輯驅(qū)動(dòng)下，醫(yī)藥板塊更是充分體現(xiàn)了性價(jià)比高的優(yōu)勢(shì)，且具備長(zhǎng)期利好，預(yù)計(jì)將涌現(xiàn)更多的投資機(jī)會(huì)。
“醫(yī)藥板塊下跌空間比較有限，前期各方面負(fù)面因素的擾動(dòng)已基本在估值上得到反饋。” 諾德基金基金經(jīng)理朱明睿表示，從中長(zhǎng)期維度看，當(dāng)前或是配置醫(yī)藥板塊相對(duì)合適的時(shí)間點(diǎn)?！熬图?xì)分板塊而言，比較看好醫(yī)藥板塊的消費(fèi)醫(yī)療、創(chuàng)新器械以及藥品賽道中的中藥、仿制藥?！?
4月19日，《“十四五”中醫(yī)藥文化弘揚(yáng)工程實(shí)施方案》公布，提出“加大中醫(yī)藥文化活動(dòng)和產(chǎn)品供給”等12項(xiàng)重點(diǎn)任務(wù)，與醫(yī)藥相關(guān)的政策利好紛至沓來。
廣發(fā)核心競(jìng)爭(zhēng)力混合擬任基金經(jīng)理王瑞冬表示，從交易結(jié)構(gòu)上來看，機(jī)構(gòu)對(duì)醫(yī)藥板塊當(dāng)前處于低配狀態(tài)，交易結(jié)構(gòu)并不擁擠。醫(yī)藥行業(yè)中偏消費(fèi)類的產(chǎn)品和服務(wù)、科研和工業(yè)的上游試劑/耗材、研發(fā)外包產(chǎn)業(yè)鏈等需求持續(xù)增長(zhǎng)。
展望后市，中科沃土基金表示，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面有所好轉(zhuǎn)，海外流動(dòng)性緩和等因素都將支撐A股整體走強(qiáng)。建議逢低加大權(quán)益配置，重點(diǎn)關(guān)注處于景氣度上升階段且估值較低的確定性品種。
華金證券研究所分析指出，目前市場(chǎng)關(guān)注度提升和利率下行預(yù)期均利好創(chuàng)新藥板塊。2023年，有近40個(gè)國(guó)產(chǎn)創(chuàng)新藥有望獲批上市，創(chuàng)新產(chǎn)品臨床及商業(yè)化或?qū)⒂蟹e極進(jìn)展。同時(shí)，院內(nèi)復(fù)蘇也給國(guó)內(nèi)醫(yī)藥產(chǎn)品銷售，特別是復(fù)蘇相關(guān)重點(diǎn)產(chǎn)品帶來放量邏輯，創(chuàng)新藥企有望迎來高景氣度。
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